3月份，全国居民消费价(jià)格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下(xià)降0.3％，低(dī)于市场预(yù)期，同时信(xìn)贷(dài)投放保持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快(kuài)增(zēng)长与(yǔ)物(wù)价回落并存，引(yǐn)发了中(zhōng)国经济是否进入通(tōng)缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是否进入通缩，首先(xiān)要(yào)厘清概念(niàn)。国际上通常认(rèn)为，通(tōng)货(huò)紧(jǐn)缩是指总体物价水平在一段时间(jiān)内持续下降，同时伴随着货(huò)币供应量持(chí)续(xù)下降和经济衰退。研究(jiū)显示，典(diǎn)型的通缩有三(sān)个主要特(tè)点：一是总体物价紧(jǐn)缩而非局(jú)部物价紧缩，二是(shì)物(wù)价连续一(yī)段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应(yīng)量(liàng)持续下降(jiàng)和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合一季度(dù)经济运行表现，当前(qián)中国经济显然并不符合(hé)通缩的典(diǎn)型(xíng)特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个(gè)伪命(mìng)题。

　　从物价来看，2022年我国加(jiā)强重要民生商品和大宗(zōng)商品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持(chí)续平稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春(chūn)节效应和(hé)疫(yì)情(qíng)防控政(zhèng)策优化(huà)调整(zhěng)等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春节过后，消费需求季节性(xìng)回(huí)落，加之市场供应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能源价格的核心CPI同比印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价月度涨(zhǎng)幅(fú)虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然(rán)为正，核心CPI保持基本(běn)稳定，物价总水(shuǐ)平并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量(liàng)来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同(tóng)比增长12.7％，保持较快(kuài)增速。从经济增长来看，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，生产需求(qiú)企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，经济循环(huán)加(jiā)快畅通，市场预期明显改善。二季度经济(jì)增速可能比(bǐ)一季(jì)度(dù)明显加快，全年经济增长有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期(qī)，多(duō)个(gè)国际机(jī)构纷纷上调对中国经济(jì)增速(sù)的预期。

　　总的来(lái)看(kàn)，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和(hé)上涨(zhǎng)，M2和社融增长相(xiāng)对较快，经济(jì)运行持续(xù)好转(zhuǎn)，与通(tōng)缩有明显区别。 随着金(jīn)融支(zhī)持效(xiào)果进(j印第安人还存在吗，印第安人现在还有没有ìn)一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步回暖，下半(bàn)年物(wù)价涨幅可能逐步(bù)回(huí)归至往(wǎng)年均值水平(píng)，全年CPI呈“U”型(xíng)走势(shì)。中长期看，我(wǒ)国经济(jì)总(zǒng)供求基本(běn)平(píng)衡，货(huò)币条件合理适(shì)度(dù)，居(jū)民预期稳定(dìng)，不存(cún)在(zài)长期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经济尚处于复苏阶段，总需求不足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾(dùn)。从这(zhè)一(yī)角度来(lái)看，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度(dù)上反映了人们对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起高度(dù)重(zhòng)视。当务之急，要继续(xù)科学精准实施宏观(guān)政策，把实施(shī)扩大(dà)内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革有机结合(hé)起来，在稳定(dìng)就业(yè)和提高居(jū)民收(shōu)入(rù)上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持(chí)续好转(zhuǎn)。

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